为什么卤味三巨头卖不动了 一盒三四十分量又少纯属把顾客当大冤种

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营收涨了，利润没跟上

周黑鸭、绝味鸭脖交出的上半年财报，初一看，让人感受到行业回暖。

与去年净利润降幅超90%相比，上半年赚了一个亿的周黑鸭扳回一城。但对比近几年的财报，周黑鸭的“翻身仗”打得有些勉强。

从最新财报来看，周黑鸭上半年净利润达1.02亿元，但与增速较快的2021年相比，同期利润率却减少近一半，只是当时的四成;即便与业绩惨淡的2022年对比，毛利率也由截至2022年6月30日止六个月的56.9%，减少至截至2023年6月30日止六个月的52.5%。

再考虑到今年的涨幅，建立在去年财报基数较低的基础之上。可以得出，营收增加的周黑鸭，盈利却比之前减少了。

对于毛利率下降，周黑鸭给出的回应是“原辅材料价格大幅上涨，导致成本上涨”。的确，原材料上涨确实成为压在卤味市场头顶的一坐大山。

“去年鸭肉涨了很多，兔肉、鸡肉这些也都在涨，因为卤肉市场的原材料成本本来就高，利润率更低了。一般来说，利润率要在50%才能生存下去。”卤肉店经营者猫姐告诉燃次元。

光大证券研报显示，在绝味、周黑鸭、煌上煌等卤味企业的成本构成中，原材料普遍占比达70-80%。这对于原材料成本偏高的卤肉市场，无疑是雪上加霜。

在5月份的业绩说明会上，绝味食品董事长、总经理戴文军曾表示，往年鸭脖的平均成本价是4-5元/斤，今年3月最高涨到了14元/斤。

“原材料上涨的情况下，很多只做卤肉的店铺，利润率很难达到40%。好在今年的价格，比最高点的时候是降了的。”猫姐补充道。

从原材料对比来看，卓创资讯数据显示，2022年全年肉鸭均价约为4.95元/斤，相较于2021年同期上涨约12.51%。虽然今年鸭肉等原材料有短时间回落，但价格依然处于高位。

在消费者愈加追求性价比的趋势下，原材料上涨不仅压缩着品牌的利润空间，也对品牌的长期盈利带来挑战。

周黑鸭在半年报中表示，公司通过优化供应链全链条各环节，持续降本增效，对冲原材料成本上涨对毛利率带来的影响;在2023年绝味食品研究报告中，绝味鸭脖表示，应对原材料价格波动，战略性囤货增加，一定程度上平滑了原材料价格波动。

压力之下，虽然品牌们在努力降本，但还是纷纷拿出了“涨价”这一杀手锏。

此前，周黑鸭多次提价。据中银国际研究数据显示，2012年周黑鸭鸭脖销售单价为每斤45元，如今锁鲜装鸭脖每斤60元左右。

为了维持原本的利润，价格相对平稳的绝味鸭脖也开始涨价，去年绝味将部分产品提价5%，年中对鸭掌、鱿鱼等部分品类再次调价，平均提价幅度达7-10%。

从价格来看，三巨头中周黑鸭的单价最高，据燃次元在美团搜索店铺价格发现，以鸭脖单品为例，绝味鸭脖的招牌鸭脖价格为29.8元/240g，煌上煌的五香鸭脖单价为18.9元/190g，周黑鸭的锁鲜微辣鸭脖单价为42元/300g。

涨价一定程度上带来了盈利上涨，只是从巨头们的门店销量来看，也反伤了消费者，消费者们并不买账。

据统计，从2021年底至2023年6月30日，周黑鸭的自营和特许经营门店总数增加共1436家，具体到每家门店的销量却从7.82吨下降至4.2吨。

在业绩齐跌、成本端压力剧增的重重挑战之下，虽然周黑鸭们交出了一份漂亮的成绩单。但业绩回暖，并不代表巨头们已经安全落地，毕竟盈利减少、赚钱难的困局依然存在。

前有新秀“鸭”口夺食，后有自家门店销量不再，巨头们将如何应对?